原標題：上市銀行資產質量穩健 息差持續承壓

來源：經濟參考報

原標題：上市銀行資產質量穩健 息差持續承壓

來源：經濟參考報

42家A股上市銀行一季報全部披露完畢，整體看資產規模穩步增長，資產質量保持穩健態勢。經營業績方面，同花順數據顯示，一季度，42家上市銀行共計實現營業收入14726.54億元，歸母凈利潤共計為5708.15億元。城農商行業績增幅亮眼，12家實現歸母凈利潤同比兩位數增長的銀行中，除浦發銀行外均為城農商行。

資產規模穩步擴張

從資產規模看，同花順數據顯示，截至今年一季度末，42家上市銀行總資產合計292.10萬億元，較去年末的281.06萬億元增加3.93%。六大行資產規模繼續擴張，總資產合計為193.72萬元。其中，工商銀行總資產超過47萬億元，農業銀行總資產為42.16萬億元、位居第二，建設銀行、中國農業銀行分別為39.73萬億元和33.66萬億元，郵儲銀行和交通銀行也均超過30萬億元。股份行中，招商銀行和興業銀行居前，截至一季度末，其總資產分別為11.52萬億元和10.26萬億元，中信銀行、浦發銀行、民生銀行、光大銀行和平安銀行也超過5萬億元。

不過，資產規模增速小幅放緩。平安證券表示，今年一季度上市銀行整體資產規模增速較去年末下降1.77個百分點至同比正增9.6%，其中貸款同比增速較去年末下降1個百分點至10.1%，存款增速較去年末下降3.02個百分點至7.6%，資負擴張速度邊際放緩，存量信貸盤活大背景下銀行更注重貸款質效的提升。

從資產質量看，上市銀行整體保持穩健，不良率環比改善。平安證券稱，上市銀行2024年一季度末不良率環比下降1個基點至1.25%，撥備覆蓋率環比上升1個百分點至244%，撥貸比環比下降2個基點至3.05%。分機構類型來看，六大行、股份行、城商行和農商行一季度末不良率分別環比變化為下降1個基點、下降2個基點、下降1個基點和上升4個基點至1.29%、1.22%、1.07%和1.09%，內部分化趨勢持續。從絕對水平來看，成都銀行、廈門銀行、寧波銀行、杭州銀行、常熟銀行不良率處于上市銀行前列。

國信證券表示，上市銀行存量不良持續出清，不良生成率變化不大，資產質量整體較為穩定。前幾年供給側結構性改革降低了很多傳統產業的負債水平，以及近幾年銀行業加大存量不良的處置核銷，使得銀行業的大部分借款人杠桿水平降低，銀行的信貸投放風險偏好也下降，從而使資產質量整體保持穩定。撥備計提力度（以“新提貸款損失準備/不良生成”來衡量）則繼續降低，反哺利潤增長，不過反哺力度減弱。

一季度業績表現分化

一季報顯示，42家上市銀行業績整體穩健。從歸母凈利潤看，13家銀行一季度歸母凈利潤上百億，31家實現同比正增長。

六家國有大行規模優勢穩固。同花順數據顯示，一季度，六大行共計實現營業收入9240.99億元，歸母凈利潤共計為3517.59億元。工商銀行營收和歸母凈利潤仍然保持第一，交通銀行則是六大行中唯一一家實現歸母凈利潤正增長的。

具體來看，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、郵儲銀行、交通銀行營業收入分別為2198.43億元、2009.28億元、1860.21億元、1608.18億元、894.30億元和670.59億元，歸母凈利潤分別為876.53億元、868.17億元、703.86億元、559.89億元、259.26億元和249.88億元。

股份行中，僅浙商銀行和中信銀行一季度實現營收凈利雙增。

浙商銀行一季報顯示，該行經營效益持續提升，報告期內實現營業收入184.07億元，同比增加26.27億元，增長16.65%；實現歸屬于本行股東的凈利潤59.13億元，同比增加2.88億元，增長5.12%。值得注意的是，該行今年一季度營收增速較2023年全年提升12.36個百分點，其他非息收入支撐營收表現亮眼。

中信銀行財報顯示，該行一季度效益穩中有升，實現歸屬于本行股東的凈利潤191.91億元，同比增長0.25%。營業凈收入537.70億元，同比增長4.69%。其中，利息凈收入為349.60億元，同比下降4.55%，主要是受利率下行等因素影響；非利息凈收入為188.10億元，同比增長27.64%，主要是金融投資收益增長帶動。

此外，浦發銀行一季度歸母凈利潤同比增速達10.04%，是九家股份行中唯一一家實現歸母凈利潤兩位數增長的。財報顯示，浦發銀行一季度實現營業收入453.28億元，同比減少27.51億元，下降5.72%；剔除上年同期出售上投摩根股權一次性因素影響后，營業收入同比增加14.90億元，增長3.40%。

27家城農商行中，11家一季度歸母凈利潤同比兩位數增長，還有兩家歸母凈利潤降幅超過10%。其中，杭州銀行以21.11%的歸母凈利潤增幅位居榜首，常熟銀行、青島銀行、齊魯銀行、蘇農銀行增幅均超過15%，分別為19.80%、18.74%、15.98%和15.83%。

廣發證券研究認為，銀行讓利實體開始從營收端體現到利潤端。從2024年全年來看，由于存量房貸降息、保險基金降費等讓利政策開始于2023年中，所以去年營收增速前高后低，銀行營收增速基數前高后底，隨著存款利率調降成效顯現，后續幾個季度營收增速有望企穩回升。各家銀行利潤增速也將繼續向營收增速收斂，各家銀行業績相對趨勢的分化主要來自資產質量暴露和債券市場收益兌現的差異。

息差持續承壓但降幅收窄

同花順顯示，42家上市銀行中，一季度利息凈收入同比正增長的有14家，八家同比降幅超過10%。六大行中，郵儲銀行和交通銀行一季度實現利息凈收入正增長。郵儲銀行在一季報中表示，在行業息差下行環境下，該行努力以高質量和差異化的發展策略促進息差表現穩健，凈利息收益率1.92%，較上年下降9個基點，與去年同期相比，降幅收窄2個基點；利息凈收入同比增長3.13%，增速較2023年提升了0.13個百分點。交通銀行一季度實現利息凈收入415.58億元，同比增加9.10億元，增幅2.24%；在營業收入中的占比61.97%，同比上升1.37個百分點。股份行中，興業銀行和浙商銀行一季度利息凈收入分別為372.42億元和118.18億元，分別同比增長5.09%和0.61%。城商行中，蘭州銀行、寧波銀行利息凈收入同比增幅均超過12%。

從凈息差這一體現銀行盈利能力的重要指標看，一季度凈息差持續承壓但降幅收窄。中信建投認為，受益于負債成本改善，一季度凈息差超預期企穩。2024年一季度上市銀行凈息差（測算值）季度環比持平至1.63%。其中國有行、股份行、城商行、農商行凈息差分別為1.52%、1.66%、1.58%和1.76%，國有行季度環比持平，農商行季度環比回升1個基點，股份行、城商行分別季度環比下降4個基點、2個基點。個股來看，部分上市銀行凈息差今年一季度環比去年四季度回升，其他銀行雖然依然承壓，但環比去年四季度降幅明顯收窄。資產端，受益于對公端較強的信貸需求，新發貸款定價壓力有所緩解，降幅收窄。負債端，由于存款掛牌利率多次下調后政策紅利的持續釋放，負債成本壓力顯著改善，資負兩端共同支撐下，息差環比降幅收窄。

平安證券也表示，資產端利率下行背景下上市銀行息差水平仍持續承壓，但成本端紅利的釋放促使收窄幅度降低，息差韌性凸顯，按照期初期末余額測算上市銀行2024年一季度單季度年化凈息差水平環比收窄2個基點至1.49%，收窄幅度明顯趨緩。“展望未來，我們認為影響息差變化的趨勢的核心因素仍在于資產端利率水平的變化，但能夠看到負債成本下降、監管對于量價平衡關注的提升等積極因素的顯現，息差有望逐步企穩。”

信達證券研究認為，存貸利率下行趨勢仍存，銀行息差有望企穩。近年來我國存貸利率處于下行階段，主要體現在LPR、存款掛牌利率及通知/協存等存款利率的下調。貸款利率方面，2023年LPR調整共三次；存款利率方面，2023年銀行存款掛牌利率共下調三次。2023年12月，以國有行為首的多家銀行下調了人民幣存款掛牌利率，進一步緩解了商業銀行存款成本。該機構認為，2024年存款利率仍有下降空間，有望緩解銀行成本壓力，從而進一步為銀行支持實體經濟打開空間，銀行息差降幅有望收窄，整體息差下降壓力可控。

普華永道在近日發布的《2023年中國銀行業回顧與展望》報告中指出，銀行業在未來相當一段時間內會持續面臨息差收窄、手續費收入下降等挑戰。在此背景下銀行應做好不同周期的負債管控，優化負債端結構，力爭降低負債端成本。同時提升管理效率，降低管理成本。通過產品、服務、模式和管理創新，采用差異化、特色化發展戰略。

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